عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A): التقييم والتمويل

كثير من صفقات الاندماج والاستحواذ لا تفشل في لحظة التوقيع بل في الافتراضات التي سبقتها: تآزر مبالغ في تقديره، التزامات لم يكشفها الفحص، أو هيكل تمويل يثقل الميزانية بعد الإغلاق. يتتبع البرنامج مسار الصفقة خطوة بخطوة بدءاً من صياغة منطق النمو واختيار الهدف وفق معايير مالية وتشغيلية، ثم إدارة الفحص النافي للجهالة بفرقه المالية والقانونية والضريبية والتشغيلية وترجمة نتائجه إلى تعديل سعري أو ضمانات تعاقدية. ينتقل بعد ذلك إلى صلب العملية: تقييم المنشأة بالتدفقات النقدية المخصومة ومضاعفات الشركات المقارنة والصفقات السابقة، وبناء جسر من قيمة المنشأة إلى قيمة حقوق الملكية، وتقدير التآزر التشغيلي والمالي بسقف زمني وتكلفة تحقيق. ثم تُدرس بدائل التمويل بين النقد والأسهم والدين المضمون والقروض المشتركة ونموذج الشراء بالرافعة المالية وأثر كل بديل على ربحية السهم والتصنيف الائتماني. وتُختتم الدورة بأدوات التفاوض والتعاقد وخطة المئة يوم الأولى للتكامل. يعمل المشاركون على نموذج صفقة كامل ولوحة متابعة لتحقيق التآزر.