التقييم المالي للمشاريع وإعداد دراسات الجدوى الاقتصادية: من دراسة السوق إلى قرار الاستثمار

تُرفض مشاريع سليمة وتُموَّل مشاريع ضعيفة حين تُبنى الدراسة على تقدير طلب متفائل أو على تكاليف استثمارية ناقصة لا تشمل رأس المال العامل. تعالج هذه الدورة دراسة الجدوى بترتيبها المنطقي الصحيح: تبدأ من تحديد فكرة المشروع وبدائله ونطاق الدراسة، ثم تنتقل إلى السوق حيث يُقدَّر الطلب بأكثر من طريقة وتُختبر قدرة الاستيعاب وأثر المنافسة، ثم إلى الجدوى الفنية حيث تُحدَّد الطاقة والموقع والتقنية وجدول التنفيذ. بعدها تُبنى الهياكل المالية: التكاليف الاستثمارية والتشغيلية، ورأس المال العامل، وجدول التمويل والسداد. وتُطبَّق معايير التقييم المالي على أساس التدفق النقدي التزايدي: صافي القيمة الحالية، ومعدل العائد الداخلي ومعدله المعدّل، وفترة الاسترداد المخصومة، ونسبة تغطية خدمة الدين. وتُختم الدراسة بتحليل حساسية ونقاط تحوّل وتحليل اقتصادي اجتماعي، ثم بتوصية مكتوبة تصلح للعرض على جهة التمويل.